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Los términos que usamos en los videos, explicados con fórmulas y ejemplos del mercado chileno.
P/EForward P/EEBITDAFree Cash FlowValoración de accionesAnálisis técnico
Cuántas veces la utilidad anual por acción estás pagando.
P/E = Precio de la acción ÷ EPS de los últimos 12 meses
Si una acción vale $1.000 y ganó $100 por acción en el año, su P/E es 10x: con utilidades constantes, tardarías 10 años en “recuperar” el precio.
Ojo: Un P/E bajo no siempre es una oportunidad. En empresas cíclicas como CAP o SQM el P/E suele verse más bajo justo en el peak del ciclo, cuando las utilidades están infladas.
El P/E calculado con la utilidad esperada, no la pasada.
Forward P/E = Precio ÷ EPS estimado próximos 12 meses
Si el P/E es 12x y el Forward P/E es 9x, el mercado espera que las utilidades crezcan cerca de un 33%.
Ojo: Depende de estimaciones de analistas que cambian seguido. Revisa de dónde viene la proyección y cuántos analistas cubren la acción: en Chile muchas small caps tienen poca cobertura.
Resultado operacional antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
EBITDA = Resultado operacional + Depreciación + Amortización
En el ejemplo de CAP, el EBITDA del último trimestre (128) sobre ingresos (445) da un margen de 28,8%.
Ojo: El EBITDA no es caja: ignora las inversiones necesarias para mantener el negocio (capex), los impuestos y los intereses. Por eso se complementa con el flujo de caja libre.
La caja que queda después de operar e invertir lo necesario.
FCF = Flujo de caja operacional − Capex
Es la caja disponible para pagar dividendos, reducir deuda o recomprar acciones. Si el FCF es negativo varios trimestres seguidos, los dividendos se financian con deuda.
Ojo: Un trimestre negativo puede deberse a capital de trabajo (por ejemplo, una constructora como Besalco que cobra obras con desfase). Mira la tendencia anual.
Cómo estimar si el precio es razonable.
Valor empresa (EV) = Capitalización bursátil + Deuda neta
Hay dos caminos. Por múltiplos: comparar P/E, P/BV o EV/EBITDA con la historia y con pares (ver Comparadores). Por flujos descontados (DCF): proyectar el flujo de caja libre y traerlo a valor presente con una tasa de descuento. El P/BV compara precio con patrimonio contable, el ROE indica cuánto rinde ese patrimonio y el dividend yield mide la renta anual en dividendos.
Ojo: Un múltiplo solo tiene sentido frente a algo: la misma empresa en el tiempo o empresas similares. Comparar el P/E de un banco con el de una minera dice poco.
Estudio del precio y el volumen para identificar tendencias.
Media móvil simple (SMA n) = suma de los últimos n cierres ÷ n
Herramientas habituales: medias móviles de 50 y 200 días (tendencia), soportes y resistencias (zonas donde el precio ha rebotado), RSI (sobrecompra sobre 70, sobreventa bajo 30) y volumen (confirma la fuerza de un movimiento).
Ojo: En acciones chilenas de baja liquidez, como Schwager, pocas operaciones pueden mover mucho el precio y generar señales falsas. Úsalo junto al análisis fundamental, no en su lugar.